Alors que l’agriculteur traditionnel vieillit et que le pays devient de plus en plus fragmenté, l’Espagne rurale reçoit des investissements de grands capitalistes qui voient dans ce secteur un investissement sûr avec des rendements élevés de plus de 10 %, des facteurs qui ont également suscité l’intérêt de socimis.
Les fonds mutuels achètent de grandes parcelles ou une série de petites fermes connectées – fragmentées avec chaque héritage partagé entre des jeunes qui ne veulent pas travailler les champs – et cherchent à augmenter les rendements avec des cultures intensives et hautement mécanisées.
Cependant, l’entrée du capital-risque au cours des dernières années s’est principalement faite par le biais de fusions et d’acquisitions d’entreprises du secteur agroalimentaire.
Le phénomène en est encore à ses balbutiements en Espagne, mais à l’échelle mondiale, le nombre d’investissements dans l’agroalimentaire a été multiplié par vingt au cours des 17 dernières années, générant près de 900 fonds d’investissement avec des actifs sous gestion d’environ 140 000 millions de dollars (près de 132 000 millions d’euros) , selon une analyse réalisée par Valoral Advisors pour la société d’achat et de vente de biens immobiliers Cocampo.
UN RENDEMENT SUPÉRIEUR À 10%
“L’agriculture n’est plus un secteur traditionnel, elle a mûri et atteint le point critique où les investisseurs institutionnels (fonds communs de placement) peuvent entrer dans ce domaine”, a déclaré à EFE Héctor Rodríguez, directeur associé du secteur agroalimentaire du cabinet de conseil immobilier CBRE pour l’Espagne.
Ces fonds intègrent la technologie et font des cultures une valeur sûre pour générer des rendements “supérieurs à 10%” et reposent sur un modèle de production à grande échelle qui réduit les coûts, a constaté cet expert.
Ils sont attirés par le fait qu’il s’agit d’une marchandise “stable” et “simple”, nécessaire pour répondre à un besoin de base comme l’alimentation, et voient l’agriculture comme “un secteur refuge” résistant aux cycles économiques et aux périodes d’inflation avait été, selon lui dit Rodriguez.
QUELQUES OPÉRATIONS MAJEURES
Bien qu’il y ait eu des transactions foncières, la structure de propriété reste pratiquement inchangée et 93,8% des propriétaires agricoles sont des personnes physiques tandis que les 6,2% restants sont des personnes morales, selon les dernières données officielles.
En effet, les principales activités du marché espagnol ont été les acquisitions d’entreprises du secteur agroalimentaire, le “sale & leaseback” (achat suivi d’un bail entre 20 et 25 ans) et l’introduction d’un nouveau partenaire capitaliste à un rapport CBRE.
Ces dernières années, il y a eu des opérations telles que l’achat par ProaA Capital de Pastas Gallo et du fabricant de jus Go Go Fruselva, ainsi que l’entrée de ce fonds dans la société de raisins de table Moyca Grapes.
En outre, Abac Capital a acquis la société de fruits et légumes Agroponiente, l’investisseur Atitlan a rejoint le portugais Sovena pour acquérir Frutas Romu, CVC a acheté la société de pâtes Panzani et le gestionnaire immobilier Azora a acheté la société d’amandes ISFA, entre autres.
SOCIMIS ATTENDANT LEUR TOUR
Le secteur a également suscité l’intérêt des sociétés cotées du marché immobilier (Socimis), qui ont été créées il y a 10 ans pour attirer les capitaux étrangers et l’épargne des particuliers pour l’investissement immobilier, mais pour le moment, elles ne peuvent pas travailler avec l’immobilier rural.
Ces sociétés bénéficient d’un taux d’imposition nul et sont tenues de verser 80 % de leurs bénéfices sous forme de dividendes.
Le cabinet de conseil en bourse Armanext a déposé en 2022 au ministère des Finances un projet qui montre l’opportunité de réformer la loi Sozimis pour qu’ils puissent aussi investir dans les terres agricoles, d’élevage et forestières, comme c’est déjà le cas dans d’autres pays, mais le ministère a décidé de ne pas encore prononcé.
Pour Fernández, approuver les sozimis sur le terrain faciliterait l’entrée de petits investisseurs et pas seulement de grands fonds d’investissement, favorisant les petits propriétaires terriens qui ne les travailleraient pas et qui pourraient les louer à ces entreprises, qui y investiraient et en verseraient de grandes dividendes.
Le fondateur de Cocampo, Regino Coca, a préconisé l’entrée de Sozimis dans l’agro-industrie, mais a déclaré à EFE qu’il se serait “assuré d’un point de vue juridique” qu'”ils préféreraient la location par de nouveaux agriculteurs et éleveurs”. . , plutôt que de se concentrer uniquement sur les investisseurs et leurs avantages.
