La croissance des entreprises dans la zone euro est restée stable en mai mais a ralenti un peu plus que prévu, le secteur des services dominant du bloc ayant perdu de son éclat tandis que la récession manufacturière s’est aggravée, selon une enquête publiée mardi.
L’indice composite préliminaire HCOB des directeurs d’achat (PMI), compilé par S&P Global et considéré comme un bon indicateur de la santé macroéconomique, est tombé à 53,3 en mai contre 54,1 en avril.
Bien qu’il soit resté au-dessus de la barre des 50, qui sépare la croissance de la contraction, il était inférieur à l’estimation de Reuters de 53,5.
« Le PIB de la zone euro devrait avoir augmenté au deuxième trimestre grâce à la bonne santé du secteur des services. Cependant, l’industrie manufacturière ralentit considérablement la dynamique de l’économie globale”, a déclaré Cyrus de la Rubia, économiste en chef à la Hamburg Commercial Bank.
Alors que les prix continuaient d’augmenter fortement et que les ménages endettés devaient payer des coûts d’emprunt plus élevés, la croissance de la demande globale s’est considérablement ralentie. L’indice des entrées de commandes est passé de 52,5 à 50,4 points.
L’indice PMI des services a glissé à 55,9 après un sommet d’un an en avril (56,2), battant les prévisions de Reuters d’une baisse plus prononcée à 55,6.
Malgré le ralentissement de la croissance des nouvelles commandes, les entreprises du secteur des services ont vigoureusement accru leurs effectifs : l’indice de l’emploi s’est établi à 55,0, bien qu’en dessous du sommet sur 11 mois de 55,6 en avril.
Pendant ce temps, la demande de produits manufacturés a chuté, l’indice des directeurs d’achat manufacturiers tombant à 44,6 points en mai contre 45,8, le plus bas depuis mai 2020 alors que la pandémie de COVID-19 s’est emparée du monde. Le sondage Reuters prévoyait une lecture de 46,0.
Un indice mesurant la fabrication, qui alimente le PMI composite, est tombé à un creux de six mois de 46,3 contre 48,5.
Cependant, une reprise des chaînes d’approvisionnement et la baisse des prix de l’énergie ont entraîné la plus forte baisse des coûts des intrants en plus de sept ans, permettant aux usines de réduire les prix pour la première fois depuis septembre 2020. L’indice des prix à la production est passé de 51,6 à 49,0 points.
Cela pourrait être une bonne nouvelle pour les dirigeants monétaires de la Banque centrale européenne, qui n’a jusqu’à présent pas réussi à ramener l’inflation à sa cible de 2,0 % malgré la politique de resserrement la plus agressive de son histoire.
Cependant, les prix pratiqués par les entreprises du secteur des services ont augmenté plus rapidement et la BCE devrait augmenter son taux de dépôt de 25 points de base supplémentaires le mois prochain et en juillet, bien que nombre de ses pairs aient déjà suspendu les hausses de taux ou soient sur le point de le faire. selon un sondage Reuters.
« La BCE aura mal à la tête avec les données de prix PMI. Cela s’explique par le fait que les prix de vente dans le secteur des services ont augmenté encore plus que le mois précédent. “La BCE observe l’évolution des prix dans ce secteur avec méfiance”, a ajouté de la Rubia.
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